上期売上高28,293百万円で36.0%増、純利益1.3%増

売上高は28,293百万円で前年同期比36.0%増と大きく伸びた一方、営業利益4.5%増・経常利益2.5%増・中間純利益1.3%増と利益の伸びは限定的だった。売上原価が12,182百万円から19,008百万円に膨らんで売上総利益率が低下し、支払利息も592百万円から749百万円へ増えたことが主因とみられる。1株当たり中間純利益226.58円は前年同期227.78円をわずかに下回り、増収が利益成長に直結していない構図が読み取れる。

2026年7月1日付で普通株式1株につき0.2株の割合により自己株式3,382,179株を無償割当し、流動性向上と自己株式の有効活用による株主還元を目的に掲げた。自己株式は発行済株式の21.13%に達しており、その放出は実質的な株主還元にあたる。中間期の配当金支払額は1株86円・総額1,448百万円で前年同期の70円・1,159百万円から増加し、純資産も36,240百万円へ10.0%増えた。

受託資産残高は1,400億円超に達し、アセットマネジメント売上は450百万円と35.9%伸びた。クラウドファンディングでは8,013百万円の融資を実行し営業貸付金残高は11,578百万円へ24.9%増加。ロードスター証券は不動産セキュリティトークンの新規案件について有価証券届出書を7月16日に提出し8月1日から販売を開始した。オフィスビル2物件を売却する一方で5物件を取得しており、仕入と回収を並行させる成長基盤づくりが続く。

半期報告書は決算内容を追認する性格の法定開示で、業績予想の修正や還元方針の変更は含まれていない。ただし売上36.0%増に対し中間純利益1.3%増という伸びの差と、1株当たり中間純利益226.58円の前年同期比微減は株価の判断材料になり得る。三鬼商事調べの都心5区オフィス空室率1.80%、坪当たり平均賃料22,712円という市況の堅調さも併記され、事業環境の変調は示されていない。

太陽有限責任監査法人の期中レビューでは中間連結財務諸表に否定的な結論はなく、事業等のリスクにも重要な変更はないとされた。一方で長期借入金は58,537百万円から71,568百万円に増え、自己資本比率は27.08%にとどまる。販売用不動産98,681百万円を借入で保有する構造上、金利上昇は支払利息の一段の増加要因となる。利上げに備えた金利スワップ契約の評価益99百万円が計上された点はヘッジ手当の存在を示す。