中間売上高43,305百万円で80.7％増、営業益33.9％増

売上高43,305百万円（前年同期比80.7％増）、営業利益4,954百万円（同33.9％増）と大幅増収増益となったが、増収の主因はHorus HD株式会社等を当中間期から連結業績に含めた点にある。売上総利益は30,643百万円と売上高の伸びに比べ緩やかで、経常利益は同27.3％増、中間純利益は同15.0％増にとどまった。支払利息が9百万円から154百万円へ膨らみ、支払手数料90百万円も加わって営業外費用が272百万円へ拡大した点が下段の重石となっている。

2026年３月26日の定時株主総会で2025年12月31日を基準日とする１株44円・総額1,346百万円の配当を決議し支払済みで、前中間期の１株40円20銭・総額1,230百万円から増加した。中間配当は該当事項なしとされる。自己株式の保有はなく、１株当たり中間純利益は94円94銭（前年同期82円61銭）へ伸びた。一方でシンジケートローンには純資産の75％相当以上を維持する財務上の特約が付されており、還元余力の制約要因となり得る。

Zoff事業345店舗（出店14・退店１）とメガネスーパー事業302店舗（出店４・退店１）の二枚看板が半期を通じて損益に反映され始め、国内事業のセグメント営業利益は4,929百万円（前年同期比33.9％増）となった。商品面ではブルーライトカット調光レンズの店頭展開やAIグラス「Ray-Ban Meta」の取り扱い開始を進めた。シンガポールはフランチャイズから直営へ移行しASEAN展開のハブとしたが、海外事業の売上高は424百万円と規模はなお小さい。

半期報告書は法定開示であり、売上高43,305百万円・中間純利益2,906百万円といった主要数値は既に市場へ伝わっている可能性が高い。本開示に通期業績予想の記載はなく、新規のサプライズ材料は限られる。ただし企業結合の暫定的な会計処理の確定でのれんが9,687百万円減の14,178百万円となり、代わりにのれんを除く無形固定資産が12,418百万円増えた点は、今後の償却負担の見通しを見直す材料となる。

太陽有限責任監査法人の期中レビューでは、中間連結財務諸表が適正に表示していないと信じさせる事項は認められず、事業等のリスクにも重要な変更はないとされた。一方で自己資本比率は前年同期の75.3％から42.1％へ低下し、120億円のシンジケートローンには純資産維持と経常損益を２期連続で損失としない財務上の特約が付く。のれん13,761百万円や商標権7,850百万円を含む無形固定資産27,085百万円が総資産65,788百万円の相当部分を占める点も留意が必要である。