クルーズ25期、営業黒字転換も最終赤字4.7億円で無配

連結売上高は118億2,051万円と前期比16.7%減となり、SHOPLIST譲渡やゲーム事業の縮小による事業ポートフォリオの縮小が続いた。もっとも営業損益は2,349万円の黒字へ転換し、前期の10億2,570万円の営業損失から改善した。ただし経常損益は1億7,059万円の損失、当期純損益は4億7,052万円の損失で2期連続の最終赤字となり、収益力の本格回復には至っていない。

当期の剰余金の配当は事業拡大投資を優先するとして無配とされ、1株当たり当期純損失は49円18銭となった。株主還元は限定的である。ガバナンス面では監査等委員である取締役3名は全員が社外・独立役員だが、いずれも在任期間が10〜11年と長期化しており、第3号議案で再任が付議される。補欠として弁護士1名の選任も諮られる。

主力のITアウトソーシング事業(SES中心)は売上高77億1,348万円と前期比55.6%増、営業利益2億7,493万円と同131.2%増の高成長を示し、年約300名のエンジニア採用体制を背景に中核事業へ育っている。加えて会社は築古ビルを取得しホテルへ用途転換するホテルコンバージョン事業を新たな成長の柱に掲げ、定款へ宿泊施設運営・不動産事業を追加する。事業構造の転換が進む。

本開示は定時株主総会の招集通知を含む有価証券報告書であり、通期業績の骨子は既に決算発表で公表済みとみられ、株価に対する新規の材料は限定的である。無配継続や2期連続の最終赤字、自己資本比率の低下は投資家心理の重荷となり得る一方、SESの高成長やホテル事業の進捗は中期的な再評価の手掛かりとなる。当面は本業の利益改善ペースが注目される。

投資不動産の取得拡大に伴い有利子負債が膨らみ、長期借入金は133億5,794万円、社債は50億円に達した。支払利息は前期の1億7,587万円から3億1,431万円へ増加し、投資キャッシュフローは76億円超の支出超過となった。自己資本比率は28.4%へ低下し、関係会社向け債務保証も137億円規模に上る。会計監査人は無限定適正意見を表明し継続企業の前提に関する注記はないが、財務レバレッジの上昇と不動産事業への傾斜はリスク要因である。