アンジェス、CB20億円と新株予約権2本を第三者割当

本件は資金調達に関する決議であり、事業収益や損益計画の変更には触れられていない。第2回無担保転換社債型新株予約権付社債は利率年0.75%、償還期限は2031年8月31日で、既発の第2回無担保社債の残存630,000,000円も償還される。2025年12月期の連結事業収益は874百万円、経常損失は5,288百万円、営業活動によるキャッシュ・フローは△5,750百万円で、研究開発費が先行する損益構造は本件によって変わらない。

第47回新株予約権の目的株式79,633,700株と第48回新株予約権の57,365,800株を合算すると136,999,500株となり、これに転換価額43.5円で20億円全額が転換された場合の株式が上乗せされる。2025年12月期末の発行済株式総数389,026,550株と比べて潜在株式の規模は大きい。1株当たり配当額は第23期から直近期まで記載がなく無配が続いており、既存株主は希薄化を一方的に負う構図となる。

調達資金はHGF遺伝子治療用製品の研究開発費用、Emendo社関連費用および研究開発費を含む運転資金に充当される予定で、2025年12月期末の現金及び現金同等物1,796百万円に対し20億円の社債払込みは開発継続の原資となる。同日締結したグロースパートナーズ株式会社との事業提携契約では、国内外の事業提携・ライセンス活動の戦略立案、米国市場を含む事業展開、事業ポートフォリオ最適化や事業売却の助言支援が想定されている。

第47回新株予約権は行使請求日の直前取引日終値の90%に行使価額が修正される条項を持ち、下限行使価額は25円と当初行使価額50円の半値に置かれている。第48回新株予約権の行使価額43.5円は2026年8月13日を含む過去1ヶ月の終値平均の90%相当で、社債の転換価額も同じ43.5円。株価が下落する局面でも行使が進み得る設計で、需給面の重しが長期化しやすい。2025年12月期の最低株価は46円だった。

発行条件は株式会社赤坂国際会計の評価報告書を参考に決定され、社外有識者の柴田堅太郎氏、山下義文公認会計士、常勤監査役の森郁夫氏で構成する第三者委員会が必要性・相当性を認める意見書を提出、出席監査役全員も割当先に特に有利でない旨を表明している。一方で本新株予約権付社債には、2027年12月期以降の連結純資産が前期末の75%を下回ると社債権者が繰上償還を請求できる財務制限条項が付されている。