BuySell上期売上723億円、純利益114.3%増

売上高72,361百万円（前年同期比50.7%増）に対し、営業利益9,243百万円（同90.8%増）、経常利益9,022百万円（同98.6%増）、中間純利益5,977百万円（同114.3%増）と、利益の伸びが増収率を大きく上回った。広告宣伝費を8,897百万円へ積み増しながらこの利益成長を実現しており、単価向上施策とキャリー在庫の消化が効いている。のれん等償却前営業利益も9,991百万円（同80.3%増）で、償却負担を除いた稼ぐ力が伴う。

2026年3月26日の定時株主総会決議に基づき1株25円（分割前）・総額771百万円を支払い、4月1日付で1株を2株に分割した。基準日が当中間期に属する配当はなく、中間配当は設定されていない。一方で第12回新株予約権858,000株の発行や譲渡制限付株式報酬により潜在株式増加数は1,298,255株と前年同期の393,222株から拡大し、希薄化圧力は増した。純資産は27,337百万円へ27.6%増えている。

DelightZを取得原価2,491百万円で完全子会社化し、グループ店舗が手薄だった九州エリアへ進出した。2026年1月にはレクストホールディングスや株式会社むすび等を吸収合併して組織を整理し、店舗ブランドを「バイセル」へ統合、報告セグメントも出張訪問買取と店舗買取の2区分へ再編した。店舗数は547店。第12回新株予約権が2027年12月期営業利益200億円超を行使条件に置き、成長目標が数値で示された。

半期報告書は法定開示であり、東証グロース市場に上場する同社にとって新規性の高い材料は限られる。ただしセグメント別開示は当中間期が初回で、出張訪問買取と店舗買取の収益構造が初めて分離提示された点は分析材料になる。株式交換比率の算定では基準日2026年2月12日の終値5,120円（株式分割前）が記載されており、当時の市場評価の参照点として使える。

のれん残高16,831百万円は総資産65,127百万円の4分の1超を占め、M&A継続に伴う減損リスクが構造的に高まっている。長期借入金18,975百万円のうち複数の借入には、純資産を直前決算期末の75%以上に維持する条項と経常損益が2期連続で損失とならない条項が付く。事業等のリスクに重要な変更はなく、三優監査法人の期中レビューは無限定の結論を表明している。