コムシスHD最高益、年130円へ増配と物言う株主提案

第23期は売上高630,658百万円(前期比+2.6%)、営業利益50,904百万円(同+10.7%)、純利益36,307百万円(同+20.7%)と増収増益で、利益の伸びが売上を大きく上回りました。NTTモバイル品質改善工事の好調、ITソリューション大型案件の進捗、生産性向上によるマージン改善が寄与しています。受注高も685,617百万円(同+7.3%)と積み上がり、データセンターや再エネ関連の需要が続くことから来期以降の工事量確保にも前向きな内容です。増益基調の継続性が業績評価を押し上げます。

期末配当70円により年間配当は130円となり、前期115円から増配です。EPSが311.60円へ伸びる中で安定・継続配当を基本に業績連動を加味する方針が維持されています。加えて当期は9,999,498,077円の自己株式取得と15,000,000株の消却を実施し、資本効率改善と1株価値向上に直結する還元姿勢が鮮明です。増配と大規模な自社株買い・消却が同時に進む点は株主にとって明確なプラス材料です。

中期経営計画「コムシスグループ2030ビジョン」の下、通信インフラ・ITソリューション・社会インフラの3分野で成長を狙います。データセンター間接続や10Gインターネット光回線、再生可能エネルギー、国土強靭化案件など構造的な需要を取り込む方針で、コムシス情報システムグループの受注高が前期比+64.1%と伸びるなど事業ポートフォリオの拡大も進みます。純粋持株会社として経営経験者中心の取締役構成を志向する方針も示されました。

過去最高益・増配・自社株買いに加え、アクティビストであるOasisの株主提案という株価材料が重なります。会社側が独立社外取締役を過半数化し議長・委員会委員長を独立社外とする改革を打ち出したことは、ガバナンス改善を評価する市場の視線に沿う対応です。株主提案の議決結果や年間200件超のIR面談で示された機関投資家の要望への対応度合いが、総会前後の需給と市場の関心を左右する構図です。

Oasisは社内取締役が全員NTTグループ出身で直近5年間で12名中10名を占める点を独立性・多様性の懸念として指摘し、独立社外取締役の選任を求めています。会社側は指名・報酬諮問委員会での審議を経て反対し、総会後に11名中6名を独立社外取締役とし議長・委員長を独立社外とする体制へ移行します。会計監査・監査等委員会は適正意見で不正等の指摘はなく、争点は取締役会の独立性を巡る攻防に集約されます。