AOKI、年間配当80円へ5円増配 営業益169億円8.3%増

第50期は売上高1,945億32百万円(前年同期比1.0%増)、営業利益169億47百万円(同8.3%増)、経常利益163億70百万円(同10.7%増)と増収増益で、利益面の改善が明確だ。一方で親会社株主に帰属する当期純利益は94億61百万円(同1.2%減)と減益で、通期業績予想をやや下回った点はマイナス材料となる。エンターテイメント事業の営業利益21.3%増が全体を押し上げた一方、主力ファッション事業は仕入原価上昇で営業利益2.1%減と弱含み、増益のけん引役が偏っている。

第50期の年間配当を前期比5円増の80円(期末60円・中間20円)とし、次期2027年3月期は10円増の90円を予定するなど増配基調が続く。配当方針は中期経営計画期間で配当性向50%以上もしくはDOE3%以上の高い方を選択し、総還元性向70%以上を目指すとしており、株主還元への積極姿勢が確認できる。自己株式の機動的取得・消却も方針に掲げており、株主にとって還元面はプラスに働く内容だ。

中期経営計画「RISING 2026」は最終年度の2026年度に売上高2,000億円・営業利益180億円・ROE7.0%・EPS120円を目標とし、2025年度は売上高が概ね計画どおり、営業利益はやや上回って推移した。成長ドライバーのエンターテイメント事業で鍵付完全個室店舗の拡大を進め、ファッション事業ではカジュアル・レディース比率引き上げと駅前型店舗への転換を図る。10年先を見据えた事業ポートフォリオ構築を掲げており、中長期の成長方向は明確だ。

増配と営業増益は株価の下支え材料となる一方、当期純利益の減益と通期予想未達はネガティブに受け止められる余地があり、市場反応は限定的になりやすい。PBRは0.9倍と1倍を下回り、2026年度目標で1.0倍への引き上げを掲げる。本開示は株主総会招集ご通知が主目的で配当・業績は既開示情報の再掲が中心のため、新規のサプライズは乏しく株価へのインパクトは大きくないとみられる。

取締役(監査等委員を除く)11名選任議案では再任10名・新任1名で、社外独立取締役を5名擁し指名・報酬委員会を設置するなどガバナンス体制は維持される。一方、筆頭株主のアニヴェルセルHOLDINGSが議決権の38.56%を保有し、同社代表取締役の青木柾允氏が取締役候補に含まれるなど支配株主との関係には留意が必要だ。先行きはエネルギーコストや原材料価格の高騰、米国通商政策の影響等を不透明要因として挙げている。