パシフィックネット、営業益65%増の13.9億円で過去最高

連結売上高10,457百万円(29.1%増)に対し営業利益は1,391百万円(65.2%増)、純利益865百万円(63.4%増)と、増収率を大きく上回る増益率となった。牽引役はITAD事業で、セグメント利益1,362百万円(83.6%増)はITサブスクリプション事業の731百万円を上回る。中古PC相場の堅調を背景に高単価機器の確保を進め、販売単価が上昇した。一方でITサブスクリプション事業は22.4%増収に対し利益は6.4%増にとどまり、先行投資と資産取得の負担が利益面に表れている。

期末配当は1株当たり52円(前期48円)、配当総額273百万円を第38回定時株主総会に付議する。配当総額は当期純利益865百万円の31.6%、純資産3,995百万円の6.8%に相当し、配当性向30%以上かつDOE5%以上という方針の水準に収まる。自己株式の取得は当期33株にとどまり、還元は配当中心の構成が続く。取締役8名(うち独立社外3名)は全員が再任議案で、取締役会出席率はいずれも100%だった。

ストック型のITサブスクリプション事業とフロー型のITAD事業を組み合わせるLCMモデルが、OS更新需要のピーク後も成長を継続した。会社はITサブスクの拡大、ITADの高付加価値化、LCMサービスの深化の3方向を成長戦略に掲げ、約15,000社の取引実績と全国7拠点の対応体制を基盤に置く。設備投資6,327百万円と従業員27名増はその実行を裏付ける。他方で中期経営計画の数値目標は非開示のままで、単年度予想へのコミットメントを重視する姿勢を維持している。

株主総会招集通知に添えられたQ&Aで、会社は業績が堅調に推移する一方で株価が十分に評価されていないとの株主の懸念に触れ、IR活動の充実を通じた中長期的な企業価値向上と市場評価の改善に努めると記載した。株価材料としては、第39期にPC更新需要が一巡する一方でAI需要を背景にPC価格が上昇するという環境変化を会社自身が示しており、ITAD入荷台数とストック収益の積み上がりが次の確認点になる。

清陽監査法人は連結・個別いずれの計算書類にも適正意見を表明し、監査役会も内部統制システムに指摘すべき事項はないとした。取締役8名中3名が独立社外で、取締役会は当期18回、監査役会は14回開催。女性管理職比率は26.53%。一方で株主構成は株式会社リッチモンドが39.9%、上田姓の個人株主4名が計23.1%を保有する。自己資本比率は第35期の34.2%から3期連続で低下して25.5%となり、支払利息は100百万円へ増加した。