ニチリョク、差入保証金の見積り変更で貸倒引当金を追加計上し半期報告書訂正

訂正により差入保証金の貸倒引当金繰入額が121百万円(前年同期37百万円)へ拡大し、経常損失は344百万円と前年同期の120百万円から大幅に悪化した。売上高も962百万円と13.8%減少し、営業損失は194百万円へ拡大するなど本業の採算悪化が鮮明である。中間純利益598百万円は事業譲渡益1,073百万円という一過性要因に依存しており、経常段階の赤字が実質的な収益力を示す。訂正は費用を追加計上する方向であり、業績には下押し要因として働く。

配当は当中間期も無配で1株当たり配当額は計上されておらず、株主還元は依然として乏しい。加えて2025年5月の第三者割当増資で発行済株式数が1,363,500株増加し資本金は1,940百万円へ拡大、さらに第3回新株予約権(2,397,100株相当)も残存し希薄化圧力が続く。事業譲渡益で純資産は3,647百万円へ回復したものの、株主への直接的な利益還元策は本開示では確認できず、還元余力の回復には本業黒字化が前提となる。

葬祭会館「ラステル新横浜」の金宝堂への譲渡は資本効率向上と資産ポートフォリオ見直しの一環であり、譲渡益1,073百万円と現預金1,195百万円の確保につながった。後発事象では終活サービスを担う100%子会社ニチリョクライフケアを2025年11月に設立し、お墓・葬祭の中核事業との相乗効果を狙う。ただし本開示は過年度の訂正が主眼で、新たな成長戦略の提示は限られ、戦略面では中立的な位置づけにとどまる。

本件は2025年11月提出済みの半期報告書に対する訂正であり、報告済み期間の数値を差入保証金の貸倒引当金追加という費用増方向で修正するものである。中間純利益598百万円という表面上の黒字は既に開示済みで、新規情報は資産評価の慎重化に伴う下方修正に限られる。訂正報告という性質上、株価への直接的インパクトは限定的とみられるが、差入保証金4,975百万円の回収懸念を示唆する内容であり、市場心理にはやや慎重要因として作用しうる。

過年度に提出した半期報告書の財務諸表を訂正する事象であり、会計上の見積りの信頼性という観点で留意が必要となる。訂正後も監査法人ハイビスカスの期中レビューを受けている点は一定の担保となる。財務面では継続企業の前提に関する重要事象等の記載が残り、シンジケートローンには純資産を基準日の75%以上に維持する条項や経常損益の2期連続赤字を制限する条項が付されている。経常損失が続く中、財務制限条項の抵触リスクが引き続き注視点となる。