半期報告書－第29期(2025/07/01－2026/06/30)
AI要約
この発表は、会社の「半年分の成績表」です。今回は、前年の同じ時期は赤字だったのに対し、売上も利益も大きく伸びて黒字になりました。売上は223億円、最終的な利益は19億円で、数字の見た目はかなり強い内容です。 不動産会社は、建物が完成して引き渡したタイミングで売上が立つことが多く、月ごと・四半期ごとの数字が大きくぶれます。会社も「前の年度は後半に売上が偏っていた」と説明しており、今回の急増は“たまたま上期に完成が集中した”面もあります。一方で、工事は概ね順調で、計画どおりに進んでいるとしています。 将来の売上につながる土地や建設中物件（仕掛販売用不動産）が増えたため、資産は増えました。その分、借入金も増えており、利益が出ても現金の増減は物件の仕入れ・建設で動きやすい点に注意が必要です。 また、配当は期末12円に加えて中間11円を決めました。さらに新株予約権の行使で株数が増え（200万株）、資金調達もしています。利益と配当は良い材料ですが、株数増加は1株あたりの価値を薄めやすい点も同時に起こります。
専門用語の解説
| のれん | 会社を買ったとき、買値が純資産より高い分として計上される“期待の価値”。将来の稼ぐ力への上乗せ分で、計画通り稼げないと価値を下げる処理（減損）が起きる点が重要です。 |
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AI影響評価
評価の根拠
この発表は、全体として「良いニュース」です。理由は、前年の同じ時期は赤字だったのに、今回は半年で大きな黒字になったからです。売上も利益も大きく増えていて、会社も「計画通りに進んでいる」と説明しています。こうした内容は、株を買う人が安心しやすく、株価にはプラスに働きやすいです。 ただし、不動産の売上は「建物が完成して引き渡した時」にまとまって出ます。例えば、文化祭の準備をずっとしていて当日に一気に成果が見えるのと同じで、上期に完成が集中すると数字が良く見えやすく、次の半年も同じ調子とは限りません。 また、次の売上のタネになる土地や建設中の物件を増やしているため、借入も増えています。その結果として、この書類の中でも利息の支払いが増えたこと（約2.0億円→約3.2億円）が確認できます。金利が上がるかどうかは外部要因ですが、借入が増えている会社ほど影響を受けやすい点は注意です。 配当は事実として、2025/6/30基準の期末配当12円（2025/8/7決議）を支払っており、さらに2025/12/31基準の中間配当11円（2026/2/5決議）を決めました。一方で株数が増える資金調達（新株予約権の行使）もあり、株価の上がり方は「大きく上がる」より「じわっと上がる」になりやすいと見ます。
出典: EDINET（金融庁）（改変あり）
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