ブティックス、売上5,469百万円で26%増収、純利益は387%増

第20期は売上高5,469百万円(前年度比26.0%増)、営業利益1,559百万円(同13.8%増)、経常利益1,565百万円(同14.3%増)で、いずれも過去最高を更新した。特別損失613百万円を計上したものの、これを除く当期純利益は619百万円(同387.6%増)へ大幅改善。展示会・M&A仲介の二本柱が増収増益を牽引し、2027年3月期も売上7,021百万円・営業利益2,211百万円と一段の伸びを見込むなど、本業の収益拡大基調は明確である。

本招集通知の決議事項は取締役(監査等委員を除く)3名選任のみで、配当議案は付議されておらず、本開示からは株主還元方針の判断材料は限られる。当期はストックオプション行使に伴う自己株式50,400株の処分があり、期末自己株式は375,150株。一方で代表取締役の新村祐三氏が48.93%を保有する創業者主導の株主構成であり、第19〜20回新株予約権を通じた役職員へのインセンティブ付与が継続している点が特徴となる。

介護分野「CareTEX」とIT分野「DXPO」の開催エリア拡大、新卒就活イベント「Growth就活DXPO」の新設など、展示会を起点としたビジネスモデルの横展開が進む。2027年3月期より不振の人材採用支援事業を展示会事業の採用支援分野へ統合し収益構造を再編する。2029年3月期を最終年度とする第二次中計Vision2029を策定し、2028年3月期を基準にプライム市場上場を目指す中長期の成長戦略が明示されている。

売上・営業利益・経常利益の過去最高更新と2027年3月期の大幅増益見通し(当期純利益129.2%増)は株価の支援材料となりうる。一方、当期純利益は減損等の特別損失計上で会計上は前期との比較が複雑で、本招集通知自体は事業報告と取締役選任議案が中心のため、株価を直接動かす新規材料は限定的である。市場の関心は来期予想の蓋然性とプライム上場計画に向かいやすい。

人材採用支援事業で計画見直しに伴うのれん・固定資産の減損376百万円を計上し、子会社リアライブ買収時投資の回収可能性低下が顕在化した。M&A仲介事業でも権限移譲後の案件進捗乖離で成約率が低下しており、急拡大に伴う管理体制の整備が課題。会社は事業部横断の進捗管理体制の再開やダブルチェック制度導入で対応を図るが、過去M&Aの投資効率が引き続き注視点となる。