半期報告書－第87期(2025/04/01－2026/03/31)
AI要約
この半期報告書は、会社が「上期にどれだけもうかったか」「資産や負債はどう変わったか」を投資家に定期的に知らせるための資料です。再保険会社は、保険会社から保険の一部を引き受け、事故が起きたときに支払う代わりに保険料を受け取ります。 今回のポイントは、売上にあたる経常収益は減ったのに、利益は増えたことです。わかりやすく言うと「入ってくるお金は少し減ったが、支払う保険金などのコストが減って、もうけが増えた」という形です。実際に、保険引受のもうけ（保険料と保険金支払い等の差）が大きく改善しています。 一方で、資産運用のもうけは弱く、有価証券売却益が減ったことなどで資産運用収益が前年より減りました。つまり、株や債券を売って得た利益が小さくなった面があります。 会社の体力面では、自己資本比率が上がり、ソルベンシー・マージン比率（大きな災害など“想定外”が起きても支払える余力の目安）も1,016%と高い水準です。例えば、急な大きな支払いが必要になっても耐えやすい状態だと読み取れます。
専門用語の解説
| 経常利益 | 本業のもうけ（営業利益）に、利息の受け取り・支払いなど日常的なお金の出入りを足した利益。会社の“普段の稼ぐ力”を比較しやすく、業績の良し悪し判断でよく使われます。 |
|---|---|
| その他有価証券評価差額金 | 保有株式などの時価が上がった下がった分を、損益ではなく純資産に反映する項目。今回は増加しており、資産価値の押し上げ要因になっている。 |
AI影響評価
評価の根拠
この発表は、（株価が付くと仮定した場合）「少し良いニュースだが、強い追い風とまでは言いにくい」という位置づけです。 良い点は、会社のもうけが前年より増えたことです。半年間の利益（中間純利益）が増え、特に保険の事業で出ていくお金（保険金の支払いなどを含む費用）が減ったことで、本業の成績が良くなっています。これは会社の稼ぐ力が改善したことを示します。 一方で、運用で得る収益は前年より小さくなりました。たとえば、有価証券を売って得た利益が前年より減っています。会社の利益の一部が運用の結果にも左右されるため、利益が毎回同じように伸びるとは限らない、という見方につながります。 会社の体力面では、純資産（会社に残っているお金の厚み）が増え、自己資本比率も上がりました。また、単体ソルベンシー・マージン比率は1,016.0%で、開示文書が示す目安である200%以上を上回っています。こうした点は安心材料になりやすい一方、運用収益の減少が同時に出ているため、株価への影響は「大きくは動きにくい（中立寄り）」と考えます。
出典: EDINET（金融庁）（改変あり）
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