半期報告書（内国投資信託受益証券）－第2期(2025/03/27－2026/03/26)
AI要約
この書類は、投資信託が「この半年で何に投資し、どれだけ増えた（減った）か」を定期的に見せるための報告です。今回は社債中心のファンドで、会社が発行する借金（社債）から利息を受け取りながら、値動きを抑えて運用するタイプです。 結果は、1口の値段にあたる基準価額が1.0000円から1.0111円へ上がり、半年で約1.1%増えました。分配金（受け取る現金）は出していないので、増えた分はファンドの中に残っています。 中身は社債が約98%で、その多くが日本の社債です。一方で、金利が動くと債券価格が下がることがあるため、債券先物を「売る」取引で値下がりの影響を小さくしようとしています。また、外貨建て部分については為替予約を使い、円高・円安の影響を抑える工夫が見られます。 注意点は、解約（お金の引き出し）が続いて元本が減っていることです。運用成績が悪いというより、投資家の資金が出ていくと規模が小さくなり、運用の効率やコスト面で不利になりやすい点は押さえておく必要があります。
専門用語の解説
- 純資産総額
- ：ファンドが持つ資産（債券など）から、未払い費用などの負債を差し引いた残りの合計。ファンドの「規模」を表し、小さくなると運用効率やコスト負担に影響しやすい。
- 基準価額（1口当たり純資産額）
- ：ファンドの値段に相当する指標で、資産の合計を口数で割って計算する。株価のように日々動き、上がれば利益、下がれば損失の目安になる。
- 債券先物（売建）
- ：将来の決めた日に債券を売買する約束を使い、ここでは「売る側」に立って値下がりに備える取引。わかりやすく言うと、債券価格が下がる保険のような役割。
- 為替予約（売建）
- ：将来の為替レートを今決めておく取引。外貨資産を持つと円高で目減りしやすいため、あらかじめ外貨を売る約束をして値動きを抑える（完全に利益を狙うものではない）。
- 分配金
- ：ファンドが投資家に現金で支払うお金。分配を出すとその分だけ基準価額は下がるのが一般的。今回は0円で、運用で得た分はファンド内に残している。
AI影響評価
評価の根拠
この発表は、株価にとって「大きくは動きにくいニュース」です。 理由は、内容が投資信託の定期的な報告（途中経過の成績表）で、会社のもうけが急増した・急減した、といった“サプライズ”を直接示すものではないからです。 数字としては、半年（2025/3/27〜2025/9/26）で基準価額が少し上がり、成績は+1.1%、分配金は0円でした。良い面もありますが、値動きは小さく、これだけで市場の見方が大きく変わる可能性は高くありません。 また、債券先物の売りや為替予約の売りがあることが書かれています。ただ、この書類だけでは「何のためにやっているか」や「今後どうなるか」まで言い切れないため、株価への影響を強く判断する材料にはなりにくいです。 解約が65,359,428口あり元本残存率が下がった点は確認できますが、一般にこうした動きがあっても、運用会社全体の規模が大きい場合は、1本のファンドの変化だけで株価が動く力は限定的です。
出典: EDINET（金融庁）（改変あり）
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