コスモスイニシア純利益82億円で過去最高、年48円配当

連結売上高は前期比15.3%増の1,492億96百万円、経常利益は40.5%増の111億58百万円、当期純利益は54.7%増の82億36百万円と全段階で大幅増益となった。宿泊事業の客室単価上昇とソリューションの収益不動産販売増が利益を押し上げ、工事事業も黒字転換した。固定資産売却益2億38百万円や持分法適用会社の連結子会社化に伴う段階取得差益3億52百万円といった一時的要因も含むが、本業の伸びが鮮明で業績面の好材料が大きい。

期末配当を1株37円(総額12億54百万円)とし、年間配当は中間11円を含め48円となる。連結配当性向は19.8%で、前期の19.1%から小幅上昇した。中期経営計画2026で持続的な増配方針を掲げ、増益に応じて配当も増額された点は株主還元の前進と捉えられる。一方で大和ハウス工業が38.20%、共立メンテナンスが25.02%を保有する資本構成のため、配当性向の水準は今後の還元余地を見る上での論点となる。

中期経営計画2026を5か年計画から1年前倒しの4か年で達成し、営業利益・営業利益率・自己資本比率の目標を上回った。新たに長期ビジョン「Vision2035」(経常利益300億円・ROE15%)と中期経営計画2028(最終年度に経常利益140億円・ROE13%)を策定した。WOOCの連結子会社化によるシェアオフィス事業強化、アセットマネジメント新会社設立、MIMARUの運営室数3,000室への拡大方針など、事業ポートフォリオ再構築の方向性が具体的に示されている。

純利益54.7%増・EPS243.01円という大幅増益と増配は株価にとって好材料となりうる。ただし本開示は決算短信ではなく定時株主総会の招集通知であり、業績数値の多くは既に短信等で開示済みの可能性が高く、新規サプライズは限定的とみられる。大株主2社で持株比率6割超と流通株式が限られる点も、株価の反応度合いを見る上での留意点となる。

取締役9名全員の再任議案で、監査等委員会から指摘事項はなく、EY新日本有限責任監査法人の監査意見も無限定適正であった。継続企業の前提に関する重要な不確実性の記載もない。一方、会計上の見積りに関する注記で販売用不動産等の評価(販売用不動産631億89百万円等)が挙げられ、市況悪化時に追加の評価損計上の可能性が示されている点はリスク要因として残る。