NEXYZ半期、有価証券売却益で純利益7.9倍

売上高は前年同期比8.0%増、営業利益も8.4%増と本業は二桁に近い伸びを継続。主力のエンベデッド・ファイナンス事業は売上10.7%増・セグメント利益10.1%増と過去最高水準で推移している。純利益は2,015百万円の有価証券売却益で前年同期比685.8%増となるが一過性。経常利益は持分法投資損失等で25.0%減と弱含み、本業の利益拡大ペースが営業外費用を吸収しきれていない点に留意。

上期中に1株30円の期末配当390百万円が支払い済みで、前期(20円)から増額された配当方針が継続。中間純利益737百万円のうち1株当たり56.68円を稼得し、配当余力は厚みを増した。一方で非支配株主から856百万円の払込みを受け持分法子会社への配当104百万円を支払うなど、グループ内資本構成の変動が継続している。本開示自体に新たな還元方針の発表はない。

ネクシーズZEROは金融機関からの案件紹介が過去最高で推移し、業務用空調・高圧受電設備など契約金額の大きい商材が増加。アクセルジャパンも金融機関パートナーとの連携で新規契約が回復し、ストック型の更新売上も増加している。電子雑誌「旅色」では宿泊予約への新機能を開始するなど成長余地は維持。投資有価証券を売却し本業へキャッシュを振り向ける財務戦略の輪郭が見えてきた。

投資有価証券売却益2,015百万円の計上は2026年2月16日の臨時報告書で予告済みで、市場の織り込みは一定程度進んでいるとみられる。本業の営業利益が739百万円と二桁伸長に近い水準を維持し、現預金が10,340百万円に増加したことは安心材料。一方、経常利益25.0%減・包括利益マイナス603百万円という見かけの数値悪化が短期的にネガティブ反応を誘発する可能性は残る。

債権流動化に伴う買戻義務は45,742百万円と前期末43,414百万円から拡大しており、エンベデッド・ファイナンス事業の規模拡大に伴うオフバランス債務の増加が続く。貸倒引当金繰入額は1,061百万円(前年同期比18.4%増)で与信関連費用が膨らんでいる。自己資本比率は16.0%と前期末17.8%から低下。継続企業の前提に関する重要な不確実性は認められないが、財務レバレッジの監視は必要。