めぶきFG、純利益841億円で過去最高 配当28円に増配

第10期の連結経常利益は1,156億円(前期比39.7%増)、当期純利益は841億円(同44.5%増)と過去最高水準で、経常利益1,000億円・純利益700億円の自社目標を達成率117.1%で上回った。金利上昇局面で貸出金利息1,671億円・有価証券利息配当金1,041億円と資金運用収益が拡大し、株式等売却益312億円も寄与した。EDINET DBの翌期会社予想は経常利益1,390億円(+20.1%)・純利益950億円(+12.8%)と続伸見通しで、増益基調の持続性が示されている。

年間配当は前期比12円増の28円(中間12円・期末16円)で、期末は7円増配。配当性向を2027年度までに40%以上へ引き上げる方針を新たに掲げた。EDINET DBの翌期予想配当は40円とさらなる増配を見込む。役員報酬制度を2025年6月に改定し、賞与のROE連動分の定義見直し・変動幅拡大を実施。取締役7名・監査等委員5名の選任議案では社外独立役員を複数維持し、株主還元と規律の両面で前向きな内容である。

第4次グループ中期経営計画(2025～2028年度)のもと、伝統的銀行業に加え資産運用・事業承継・M&A・スタートアップ支援といった総合金融サービスを強化する方針を示す。子会社の足利銀行が2026年4月にカテル株式会社(現ウイングITソリューションズ)を完全子会社化し連結対象に加える。設備投資総額157億円のうち常陽銀行新本店新築移転69億円・両行のシステム投資を計上しており、収益基盤と業務効率化への中長期投資が進む。

大幅増益・増配・配当性向引き上げ方針は地域金融株として市場に好感されやすい材料である。EDINET DBによれば株主総利回り(TSR)はベンチマークのTOPIX指数を上回って推移し、PBRは0.74倍から直近1.04倍へ改善している。ただし本書は有価証券報告書であり業績の大宗は5月の決算発表で既知のため、開示単体による新規のサプライズは限定的で、株価への追加的な織り込み余地は相対的に小さいとみられる。

監査法人トーマツは連結計算書類に無限定適正意見を表明し、継続企業の前提に関する注記もない。コーポレート・ガバナンス委員会(社外取締役が過半数・委員長も社外)が役員選任・報酬を審議する体制を維持する。一方、自己資本比率は5.1%と銀行特有の高レバレッジ構造で、有価証券3.8兆円を抱えるため金利・市場変動リスクへの感応度は相応に高い。中期計画のROE目標未達は規律面の留意点となる。